7099億元，這是理財(cái)產(chǎn)品2024年累計(jì)為投資者創(chuàng)造的收益金額，較上一年增長(zhǎng)了1.69%。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2024年）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，2024年理財(cái)產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，平均收益率達(dá)2.65%。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1407億元，理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5692億元。

2月10日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要大力支持居民增收，促進(jìn)工資性收入合理增長(zhǎng)，拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道，提升消費(fèi)能力。多家理財(cái)公司表示，將以投資者需求為出發(fā)點(diǎn)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品體系，以差異化、層次化、清晰化的產(chǎn)品布局滿足更多客群多層次需求，助力居民財(cái)產(chǎn)性收入穩(wěn)步增加。

普惠理財(cái)走入尋常百姓家

銀行理財(cái)市場(chǎng)與居民財(cái)富息息相關(guān)。長(zhǎng)期以來，銀行理財(cái)為廣大居民提供穩(wěn)健的財(cái)富管理解決方案，其人民性和普惠性特點(diǎn)顯著。《報(bào)告》顯示，截至2024年末，理財(cái)市場(chǎng)個(gè)人投資者數(shù)量為1.24億個(gè)，占比98.70%。

2024年初，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局普惠金融司刊文表示，當(dāng)前普惠金融發(fā)展的核心任務(wù)是要圍繞普惠金融本質(zhì)屬性，不斷深化普惠金融內(nèi)涵、拓展普惠金融外延。下一步，要探索構(gòu)建普惠理財(cái)專屬體系，促進(jìn)普惠理財(cái)走入尋常百姓家，實(shí)現(xiàn)居民財(cái)富保值增值、增加財(cái)產(chǎn)性收入。

普惠金融的內(nèi)涵決定了其不僅要服務(wù)于財(cái)富增長(zhǎng)，還要服務(wù)于人民生活。多家理財(cái)公司積極探索普惠理財(cái)主題產(chǎn)品，著力豐富普惠金融產(chǎn)品體系。例如，工銀理財(cái)充分保障足額供給低風(fēng)險(xiǎn)、低起點(diǎn)、靈活申贖的普惠型理財(cái)產(chǎn)品，為包括小微、縣域、農(nóng)民、新市民等客群在內(nèi)的超1550萬客戶提供風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)健的理財(cái)服務(wù)。招銀理財(cái)圍繞“贏、睿、智、卓、越”五大類產(chǎn)品，構(gòu)建了形態(tài)策略多元的產(chǎn)品體系，讓理財(cái)走進(jìn)千家萬戶，累計(jì)服務(wù)客戶近5500萬戶。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，銀行理財(cái)安全穩(wěn)健、普惠特點(diǎn)突出，有助于廣大居民配置實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。銀行理財(cái)需要繼續(xù)堅(jiān)持做好普惠理財(cái)，在讓各類群體都有機(jī)會(huì)參與的同時(shí)，創(chuàng)新推出更多差異化的理財(cái)產(chǎn)品。

養(yǎng)老理財(cái)普及度不斷提升

養(yǎng)老是一項(xiàng)跨越幾十年的長(zhǎng)期規(guī)劃。2024年1月份發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見》提出，豐富發(fā)展養(yǎng)老金融產(chǎn)品，支持金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，提供養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃、資金管理等服務(wù)。2024年12月份發(fā)布的《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》進(jìn)一步豐富產(chǎn)品種類，將國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，將特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄，推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅唯尹表示，由于老年群體風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱，養(yǎng)老主題金融產(chǎn)品通常具有運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、長(zhǎng)期增值的特征。婁飛鵬認(rèn)為，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，要真正保障養(yǎng)老金融產(chǎn)品能夠有效服務(wù)各類群體。養(yǎng)老投資涉及的群體眾多，投資者需求差異化較大，可通過降低準(zhǔn)入門檻，確保金融產(chǎn)品能夠服務(wù)各類投資者。

在政策引導(dǎo)下，理財(cái)機(jī)構(gòu)積極布局養(yǎng)老金融賽道，為銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力。例如興銀理財(cái)，自2022年成為養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)之一，通過理財(cái)產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺(tái)開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)據(jù)交換業(yè)務(wù)，成為首家以養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品接入交換平臺(tái)的機(jī)構(gòu)。截至2024年末，興銀理財(cái)共發(fā)行3款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品規(guī)模32億元，投資運(yùn)作穩(wěn)健。

“我們借鑒海外養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，2020年在業(yè)內(nèi)率先推出了‘信頤2035’等三只目標(biāo)日期型養(yǎng)老主題產(chǎn)品，填補(bǔ)了產(chǎn)品貨架空白。”信銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此后幾年間，信銀理財(cái)持續(xù)探索居民養(yǎng)老投資需求，打造“信頤分紅”系列產(chǎn)品，并對(duì)分紅策略產(chǎn)品的運(yùn)作模式、資產(chǎn)配置方案進(jìn)行了升級(jí)改造，進(jìn)一步提升投資業(yè)績(jī)和持有體驗(yàn)。截至2024年10月末，“信頤”系列建成包含分紅型、目標(biāo)日期型、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型三大類策略和不同風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)的產(chǎn)品貨架體系，產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過650億元。

近年來，理財(cái)公司充分發(fā)揮銀行理財(cái)優(yōu)勢(shì)，不斷豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，滿足居民多樣化養(yǎng)老需求。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙偉認(rèn)為，后續(xù)理財(cái)機(jī)構(gòu)或?qū)⒓哟髮?duì)養(yǎng)老類型理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)力度，在產(chǎn)品策略、期限結(jié)構(gòu)、費(fèi)率設(shè)計(jì)等方面不斷創(chuàng)新，推出更多符合老齡化社會(huì)需求的理財(cái)產(chǎn)品。

中長(zhǎng)期理財(cái)資金積極入市

不可否認(rèn)，當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)仍面臨一些結(jié)構(gòu)性問題，比如產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，權(quán)益類產(chǎn)品占比過低。《報(bào)告》顯示，截至2024年末，權(quán)益類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為0.06萬億元，占比僅為0.2%；理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)投向權(quán)益類資產(chǎn)余額為0.83萬億元，占比只有2.58%。在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行理財(cái)資金入市有巨大增長(zhǎng)空間，布局權(quán)益類資產(chǎn)有助于未來一段時(shí)間理財(cái)收益的提升。

今年1月份印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》提到，允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。專家表示，該方案優(yōu)化了銀行理財(cái)參與權(quán)益投資的方式和途徑，定增鎖定期機(jī)制也促使理財(cái)資金著眼于中長(zhǎng)期限，有望降低短期波動(dòng)的影響，助力實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益；理財(cái)資金通過參與定增為企業(yè)提供直接資金，也能切實(shí)發(fā)揮理財(cái)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

“從提升產(chǎn)品的收益水平角度看，理財(cái)公司加大資本市場(chǎng)投資比例、加強(qiáng)權(quán)益投資能力，是滿足更廣大投資者財(cái)富管理需求的必由之路。”施羅德交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該公司自成立以來一直注重權(quán)益資產(chǎn)投資能力的提升，未來將持續(xù)加強(qiáng)權(quán)益投研能力建設(shè)、提升資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)參與度，進(jìn)一步完善含權(quán)產(chǎn)品線，豐富資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有效對(duì)接。

記者了解到，興銀理財(cái)也在廣泛深入?yún)⑴c資本市場(chǎng)，從單一資產(chǎn)、單策略轉(zhuǎn)向多元資產(chǎn)、多策略，深入了解行業(yè)、產(chǎn)業(yè)及公司并長(zhǎng)期陪伴，發(fā)揮理財(cái)自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，努力為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期資金、耐心資本，為理財(cái)客戶創(chuàng)造價(jià)值。

“近期，我們積極響應(yīng)政策號(hào)召，通過聯(lián)動(dòng)興業(yè)銀行各地分行，落地多單認(rèn)股權(quán)業(yè)務(wù)，覆蓋生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)超算、高端制造等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，服務(wù)專精特新企業(yè)、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)等科技型中小企業(yè)，踐行長(zhǎng)期投資理念，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。”興銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

《報(bào)告》提出，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局一直高度重視資本市場(chǎng)，積極引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)和資管機(jī)構(gòu)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。下一步將繼續(xù)支持資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。鼓勵(lì)理財(cái)公司、信托公司加強(qiáng)權(quán)益投資能力建設(shè)，發(fā)行更多長(zhǎng)期限權(quán)益產(chǎn)品，積極參與資本市場(chǎng)，多渠道培育壯大耐心資本。羅唯尹認(rèn)為，相關(guān)激勵(lì)政策措施有望加碼，在此背景下，各理財(cái)機(jī)構(gòu)將會(huì)更加重視中長(zhǎng)期產(chǎn)品領(lǐng)域，以中長(zhǎng)期資金全方位支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

隨著理財(cái)業(yè)務(wù)朝著規(guī)范化方向發(fā)展，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，銀行理財(cái)投資方向也將呈現(xiàn)多元化、均衡化特點(diǎn)。專家建議，對(duì)投資者而言，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，關(guān)注產(chǎn)品的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，作出合理的投資決策。