本報(bào)記者 彭妍

近期，銀行存款利率“倒掛”現(xiàn)象愈發(fā)明顯。繼多家區(qū)域性中小銀行出現(xiàn)長(zhǎng)短期存款利率倒掛后，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行等大中型銀行也相繼出現(xiàn)了長(zhǎng)短期存款利率倒掛。其中，個(gè)別銀行一年期存款利率反超五年期。

近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者登錄招商銀行App時(shí)發(fā)現(xiàn)，該行一款名為“靈動(dòng)存”的存款產(chǎn)品一年期、二年期、三年期利率分別為1.6%、1.7%、1.5%，而五年期利率僅為1.55%。

與此同時(shí)，記者查看工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等多家銀行App時(shí)也發(fā)現(xiàn)，在整存整取產(chǎn)品中，三年期與五年期存款利率存在倒掛現(xiàn)象。具體來(lái)看，建設(shè)銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.55%；中信銀行三年期定期存款年利率為1.9%，五年期則是1.6%；工商銀行三年期定期存款年利率為1.85%，五年期則是1.55%。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)內(nèi)大中型銀行相繼出現(xiàn)長(zhǎng)短期存款利率倒掛現(xiàn)象，這一顯著變化至少說(shuō)明三個(gè)問(wèn)題：其一，利率下調(diào)趨勢(shì)預(yù)期在進(jìn)一步強(qiáng)化；其二，商業(yè)銀行維持凈息差穩(wěn)定的難度依然在上升；其三，商業(yè)銀行信貸投放依然普遍面臨有效需求不足的難題。

中國(guó)銀行研究院中國(guó)金融團(tuán)隊(duì)主管李佩珈向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析，存款利率倒掛，主要與銀行長(zhǎng)、短期利率影響因素及定價(jià)機(jī)制存在差異有關(guān)。通常而言，貨幣市場(chǎng)利率是影響銀行一年期存款利率定價(jià)的主要因素。長(zhǎng)期利率則與貨幣政策預(yù)期、同期國(guó)債收益率等因素有關(guān)。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率將進(jìn)一步走低，銀行趨向于降低長(zhǎng)期存款利率，避免鎖定高成本資金。

李佩珈認(rèn)為，當(dāng)前，部分大型銀行也出現(xiàn)存款利率倒掛現(xiàn)象，這表明貨幣市場(chǎng)利率偏緊、銀行負(fù)債成本上行這一問(wèn)題已傳導(dǎo)至大型銀行。

楊海平認(rèn)為，越來(lái)越多的銀行出現(xiàn)存款利率倒掛，反映出市場(chǎng)對(duì)利率下調(diào)趨勢(shì)的預(yù)期較為一致。

業(yè)內(nèi)人士表示，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，銀行需要通過(guò)調(diào)整存款利率策略來(lái)吸引客戶。短期內(nèi)存款利率的調(diào)整可能是為了在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，而長(zhǎng)期存款利率的調(diào)整則是為了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低未來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3月6日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，今年，將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

楊海平表示，未來(lái)市場(chǎng)利率大概率延續(xù)下行趨勢(shì)。對(duì)此，他建議，對(duì)于投資者而言，一是要降低投資收益期望值，避免因盲目追求高收益而踩雷。二是要有一定比例的保險(xiǎn)產(chǎn)品作為個(gè)人投資組合的打底資產(chǎn)。三是要根據(jù)自身的收入情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在搶抓商業(yè)銀行利率較高存款產(chǎn)品投放窗口的同時(shí)，分散投資于具有不同流動(dòng)性、收益性、安全性特征的理財(cái)產(chǎn)品，搭建適合自己的投資組合。